一名基金喜好者的研究心得:我眼中的封基和分

  【编者按:二十年荜路蓝缕,二十年风雨兼程,俯仰之间,公募基金已步入弱冠之年。值此公募出世20周年之际(1998-2018),金融界提议“见证者说-我的20年征文”,诚邀您分享在公募基金陪同日子里的难忘经历。】

  基金界的两大年夜重磅武器-封闭基金与分级基金

  文/周健锋

  我叫周健锋,投资是我唯一的喜好,我从很早就末尾存眷而且投资基金了,公募基金开展了二十年,我也投资了很多多少年,不论是封闭型基金,股票型基金,债券型基金,泉币基金,到后来才有的可转债基金,分级基金,海外资产类基金(比如石油,黄金,白银等基金)我都有投资,而在这些种类的投资中,我最钟情的是两个种类-封闭式基金与分级基金,我也很宁愿把这二者的优势和在何种状况下把这类优势应用到极尽描摹的方法与大年夜家一同分享。

  封闭式基金在90时代初就有了,而我第一次据说封闭式基金是在2007年的时分,因为我们一家都是基金喜好者,我爸爸事先买了一个折价高50%的封闭式基金,他还通知我,拿住这个基金持有到期,大年夜致可以跑赢他人50%的收益率,我心想居然有这么好的器械,这就让我对封闭式基金发生了浓重的兴味,并末尾逐渐研究它,现在请许可我晒出自己的研究成交。

  第一,封闭式基金有个特色“靠三条腿走路赚钱”:起首是靠净值的增加,其次是靠吃折价,最后是享用分红行情,之所以能吃到折价是因为封闭式基金因为活动性不太充沛,所以其在二级市场的价格低于净值是常态,只需你持有到期,折价终究会归零,那么折价的收益就必然会给你的,至于享用分红行情,说穿了,折价率下面的分红相当于打折买入,不打折分派,再打折买入,这就为持有人供给了扩大其对应基金净值的资产的第二次时机,第三,第四次……的时机,关于三条腿走路赚钱的实际或许很多资深的老基平易近都知道,在此也就不再展开刻画了。

  第二,封闭式基金又有一个特色,我总结上去是“害怕牛市,不惧熊市,喜好震动市”,这点或许有很多投资者都不知道,之所以说害怕牛市,其实不是说在牛市里它的净值不会涨,而是因为平日封闭式基金因为其合同规矩的仓位下限要低于股票型基金,所以在牛市中其净值增加基本上是小于股票型基金的,那既然大年夜家都知道它在牛市里净值增加没股票型基金快,那么很多人都邑在二级兜售封闭式基金,从而招致其在二级市场上价格的涨跌比净值的涨跌都小,这就是所谓的“害怕牛市”,之所以“不惧熊市”是因为其仓位的下限要比股票型基金的低,所以在熊市中其可以跑赢乃至大年夜幅跑赢股票型基金,同时在熊市中因为避险心情的升温,很多人看到封闭基金的还有折价率这个“平安垫”,就更宁愿设备一些封闭式基金,这个时分封闭式基金的折价率会逐突变小,这个“平安垫”就会起到不小的感化了,所以在熊市里封闭基金在二级市场上的价格平日是“异常坚硬”的!这就是所谓的“不惧熊市”,之所以“喜好震动市”,是因为假定封闭基金假设长时间的盘整,离到期时间越短,折价率固然会越低,所以在震动市中,封闭式基金常常会随着折价率的变小从而使得二级市场的价格变高,这就是所谓的“喜好震动市”。

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